2011年，我国投资理财市场可谓纷繁复杂：发达经济体债务危机令全球经济增长前景迷雾重重；国内高通胀环境长期阴云笼罩；资本市场低位震荡，拖累基金市场表现不尽如人意；保险市场虽稳步增长，但产品创新力度和改善营销氛围还面临压力；银行理财产品火爆发行，但因风险隐患显露而面临监管风暴；房地产市场在政策高压下拐点初现，趋势模糊；金价一路上扬之后年底又现重挫行情；另类投资部分品种如火如荼……
《大众理财顾问》创刊的2004年，被业内习称为中国的理财元年。经过8年的发展历程，中国金融消费者从文化、理念以及技术层面都提升到了一个全新的高度，中国理财市场业已形成包括股市、债市、楼市、金市、汇市、藏市6大投资市场和银行理财产品、基金、保险及信托4大财富管理媒介市场在内的比较完备的市场体系，初步呈现出万木竞春的可喜局面。
经过8年的跟踪，我们深刻认识到，虽然我国的理财市场得到了长足发展，但是距离成熟标准还尚显不足。
首先，我国民众对理财于家庭生活的意义还没有上升到应有的高度。虽然我们不倡导唯财富论，但一定要强调财富基础论。只要拥有体面生活的良好愿望，只要肩负家庭生活的责任，理财就是必修课。人类社会发展到今天，我们不只有如何获取财富的问题，更有管理财富的课题。古语所云的“君子爱财，取之有道”，而今时代，应该表述为：君子爱财，取之有道，亦应理之有道。第一个道，是指道义，劝诫我们对财富的获取应该合理合法；第二个道，是指门道，强调财富管理是需要一定的知识和技能。如今，理财规划师已成为一个职业。对非专业人士而言，我们不需要对理财原理的专业把握，但基本的应用知识还是需要的。就像我们不是专业的机动车驾驶员，但现在也需要驾驶私家车一样，不了解机动车的构造细节没有关系，但是如果不知道如何驾驶就会有大麻烦。
第二，投资市场是波动的，而理财是永恒的。对具体投资市场你可以选择进入与否，但理财是必须付诸实施的，因为理财的目标就是为了规避财富价值波动带来的风险。特别强调，金融学中的财富配置理论对我们的理财实践尤其重要。专业观点将理财规划分为8个部分，包括现金规划、消费规划、保险规划、税务规划、教育规划、投资规划、退休养老规划、资产传承规划等。作为非专业人士而言，我们杂志倾向于简单一点的模型，即“理财三分法”，包括消费、保障和投资。消费是对为了体现理财目标在当下的意义，保障是为了未来的财务安全，投资是为了实现广义上的财富自由。
第三，理财其实很简单，贵在“有心”。我们不需要专门学习金融理论，掌握一点理财的基础知识并不难，读一些通俗读本即可。但重要的是，需要养成记账的习惯，需要会分析资产和负债，还可能需要将家里的简单计算器升级为财务计算器。所有这些，只要有高中知识，绝不是难事。家庭资产安排有一些简单的规律，比如4321法、双10定律、72法则等，这对我们非专业人士而言就基本够了。比较难的恐怕是如何鉴别金融理财机构的产品和服务，但这与我们平时一般商品消费时“货比三家”是一个道理。信息爆炸时代，信息获取的成本（特别是时间成本）很高，闲暇时间较少的人应该通过专业信息服务低成本地获取。
近日，华泰人寿又推出新产品——“百万财富综合保障计划”，依然采用“财富金账户”的运作方式，并在保险金领取和财富传承等方面做了创新的升级，并加强了客户的自由选择度。在新产品之际，本刊记者专访了华泰人寿保险公司副总经理兼总精算师蔡廉和先生。
：我们注意到华泰人寿今年8月推出了“百万爱驾综合保障计划”（以下简称“百万爱驾”），请问目前推出的“百万财富综合保障计划”（以下简称“百万财富”）与“百万爱驾”是什么关系？
蔡廉和：随着大资管时代的到来以及中国富裕人士的飞速增加，如何适应新时代的发展特点，为越来越多的富裕人士提供理财需求，成为了包括保险公司在内的所有金融机构的一大课题。其中，在解决富裕人士更为看重的中长期理财需求和财富保障需求方面，保险公司具有明显的优势。
华泰人寿审时度势，提出了“为中高端客户家庭人生保障和财富积累提供解决方案”的中长期战略。这样的客户群体在理财上有什么特点，有什么需求，是我们每时每刻要关注和研究的问题，这已经成为我们目前产品设计开发的导向。无论是百万爱驾还是百万财富，都是华泰人寿面向中高端客户的系列产品的重要组成，前者以保障需求为主，是私家车家庭及商旅人士的坚实后盾；后者以理财需求为主，提供财富保障、传承的解决方案，为我们的客户守富送福。相对而言，中国富裕人士的基本保险保障已经建立，他们对中长期稳健理财产品的需求更大，对财富保障的需求也更为迫切。
：“百万财富”是一个双主险的设计，从客户的角度考虑有什么好处呢？
蔡廉和：“百万财富综合保障计划”是由“百万财富年金保险（分红型）”和“财富金账户年金保险（万能型）”构成，是一个双主险设计。市场上的同类产品往往把万能险作为分红险的附加险，而分红险和万能险两个主险共同构成保险计划可以说是个创新。
第一个好处，“百万财富年金保险（分红型）”是一个严谨的提供年度回报的保险产品，“财富金账户年金保险（万能型）”是一个灵活的月结算保险产品。通过万能险与分红险的组合，客户的财富、回报、流动现金可以互相支持、互相转移，让客户的财富“活”起来。
第二个好处是，“百万财富”计划中的万能险是与分红险相对独立的主险，它的保障期限不会随着分红险65岁满期而终止。根据计划的规定，分红险未来的满期保险金可以顺利转入万能险账户，从而为客户继续进行养老金的投资管理直至终身。在客户老年期财务支出存在较大的不确定性的情况下，“百万财富”将是理想的理财解决方案。
：为什么说“百万财富”是面向中高端人群的理财型保险产品呢？
蔡廉和：对于中高端人群来说，收入逐步提高、生活更富裕，都不是大的问题。他们的当务之急是要加强抵御风险的能力，这个风险既包括意外伤害、健康方面的风险、也包括财务资产上的风险。富裕人士的理财规划一定要有一部分中长期稳健投资的安排，以保障现有的生活品质。在这一点上，华泰人寿的“百万财富综合保障计划”就有独特的优势。
优势一：强制的投入计划，财富的基石投资。在个人理财理论中，应该建立一个财富金字塔。按财富比例从塔顶到塔基，顶端是风险高、回报高的投资部分，如收藏、期货、股票等，有可能赚个盆满钵满，也有可能血本无归。基底是风险低、回报稳定的投资，如银行储蓄、固定收益债券、保险等，是基石投资，目的明确，长期保本、稳定收益。“百万财富”就是通过年交保费的方式让财富有计划地进入基石投资中。
优势二：随时的资产追加，财富的避风港湾。虽然从保险产品设计的角度，我们希望客户能按时按计划积累财富，但中高端客户中的不少客户是小企业主、自由职业者，他们的收入可能是不定时、定量的，“百万财富”允许随时追加资产，让财富停泊在计划中的“财富金账户”上，享受月月复利的投资结算，并按时、安全地转入的基石投资中。
优势三：灵活的现金计划，财富的流动管理。在中长期理财过程中，除了要让资金稳健增值之外，需要着重考虑的因素还有资金流动性管理。人们有生活提升的需求，也有短期内面临需要用钱的情况。对于这些需求，“百万财富”也能很好地满足，而且可能还超乎一般理财产品的想象。比如该计划贴心地设计了每年的生存现金，连同每年的分红收入一起转入“财富金账户”上，享受月月复利的投资结算，并可随时支取。如果临时有大量现金需求，华泰人寿也可以提供保单质押贷款。目前保单质押贷款，手续比银行质押贷款简便，利率优于银行贷款利率。
：“百万财富”在财富传承中可以为客户提供哪些功能？
蔡廉和：首先，在“百万财富综合保障计划”中，年金受益人可由投保人按需指定。对于传统的年金型保险产品来说，受益人必须和被保险人为同一人，每期生存年金返还都要先进入被保险人账户，再由被保险人或其监护人根据需求用做养老金、教育金或其他家庭开支。而“百万财富”则可以由投保人为每期年金返还指定账户，这意味着投保人最初的保险金使用计划将以合同规范的方式确定下来，可以有效防止保险金被挪用或被占用。
其次，“百万财富”特设有身故保险金转换选择权。若被保险人身故，受益人可在书面申请并经保险审核同意后，将合同的身故保险金作为保险费部分或全部用于投保一款不收取初始费用的万能型产品。这一举措让家庭财富得以完整传承，也符合中国人的财富传承的文化观念。同时，因为保险金传承后依然用于保险，所以这里传承的不仅仅是有形的财富，也是一种科学的理财价值观，在一定程度上也能够避免财富传承后缩水的隐患。
：“百万财富”作为一款保险产品具有这么多特点，都能对应哪些实际的生活需要呢？
蔡廉和：“百万财富”为客户提供了多样化的理财可能，并延长了保单利益伴随客户的时间，为家庭的子女教育、养老、理财、资产保全等人生各阶段的保障需求提供了解决方案。在购买该保障计划时，客户还可根据自身保险需求，同时投保定期寿险、意外保障、医疗保障、重大疾病等附加保险，获取更全面的保险保障。
这么说太抽象了，举个例子：假如某个35岁的男性，投保百万财富综合保障计划，选择将百万财富的生存保险金、满期保险金和现金红利自动转入，10年共交分红险保险费100万元和万能险保费10元。那么他从合同生效后到年满65周岁的30年间，每年可收到生存保险金13896元以及分红，自动转入财富金账户安心增值，这笔钱或存或用，可以用于抚养子女、给自己做养老金准备等等，满足人生各个阶段的需求。另外，在年满65周岁后，他将收到累计所交保险费即100万元给付满期保险金，依然自动转入“财富金账户”，事实上再次延伸了产品的养老保险服务。
“百万财富”适合所有具有中长期稳健理财需求的富裕人士配置。但我要特别提醒大家注意两点，一是要在配置了足够的保障型保险产品后再来买百万财富。保障型产品是对人的生命的保障，百万财富是对富裕人士财富的保障，这是有先后顺序的。二是不要过度投保。即使富裕人士，年保费应以年收入的10%～20%为宜，保额可为年收入的5倍。
：作为一款理财型产品，投资收益就是一个不得不提的问题。由华泰保险发起设立的华泰资产管理有限公司，其资产管理能力是否值得投保人的信赖？
蔡廉和：华泰资产管理有限公司起源于1996年成立的华泰财险投资部，后于2005年1月正式成立，总部设在上海，是中国保监会首批批准设立的保险资产管理公司之一。自2005年获得首批企业年金投资管理人资质以来，受托管理的企业年金账户年均投资收益率在市场同类型账户中表现优异。
今年45岁的刘先生是一家大型企业的副总经理，已过不惑之年的他在事业上干得是红红火火，但也因此耽误了自己的终身大事，现在仍旧是单身一人，是朋友、同学圈里出名的“钻石王老五”。
高收入低负担
目前，刘先生的月收入为税前2万元左右，扣除“四险一金”后实际到手的约有16000元。而他每月的家庭支出则主要包括：日常生活开销3000元，交际健身等娱乐开销2000元，聘请钟点工人打扫卫生费用500元，资助困难学生上学800元。而作为副总经理，公司无偿提供了一部汽车给其使用，所以刘先生并不需要负担任何的养车费用。
此外，刘先生数年前购置了一套价值100多万元的房产，现在仍有12万元的贷款未清，每月仍需偿还4000元的商业房贷。如此算下来，刘先生每月的结余有5700元。
在年度收支方面，刘先生介绍，其年度收入主要有几个方面，一是公司的年终奖金，5万元左右；二是存款利息，将近1万元；另外，刘先生早年参股了老家一位朋友的工厂，现在每年还能分到3万～5万元不等的红利。而在支出方面，则有那么几大项：外出旅游、给父母的孝敬费用、逢年过节给老家亲戚的一些红包，总共有5万元。
家庭资产负债方面，刘先生在此前曾经炒过一段时间的股票，但是没有赚钱反倒亏了大半，至此之后就
一直没有再碰股票。今年在金融行业朋友的介绍下，买了20万元的基金和10万元的3年期国债，截止到7月底，他的基金账户净值有27万元左右。
至于银行账户，刘先生拥有15万元的现金及活期存款，50万元的定期存款，另外还借给朋友6万元，这部分借款将于明年归还，由于是友情出借，因此这并未给刘先生带来利息收入。
而在不动产上，刘先生除了自住的一套价值120万元的三居室以外，没有购买其他的投资性房产。
厌恶风险希望提早退休
按照现在的状况，刘先生主要有几个理财方面的疑问。
首先，他希望理财专家可以给他一个合适的资产配置方案，他现在手里数十万元的资金基本都在银行“睡大觉”，他希望能有比较好的理财渠道把这部分资金在保值的情况下取得不低于8％的年收益。但是，由于刘先生属于风险厌恶型的投资者，所以他希望尽量避免和股票有关的投资方式。
其次，因为在公司身处高层，工作压力很大，还要经常外出公干，刘先生为此落下了不少毛病。出于对
自身健康的考虑，刘先生打算50岁就退休，到时候做一些自己喜欢做的事情，生活能够有一般中产阶层的水准就可以了。那么，他应该为自己准备多少的养老费用呢?
第三，由于单身一人，父母年纪也大了。万一自己出些什么意外，失去了劳动能力，以后的日子都不知如何是好，虽然在老家他还有一个弟弟，但是也不可能长时间地在旁照顾。所以，刘先生希望专家给他选择几个合适的险种，保费贵一点不要紧，关键是可以有一个全面的保障。
另外，刘先生表示，虽然他现在还是单身，但也不排除日后会结婚生子。到时如果成家的话，支出上可能就会多很多了，他的退休计划或许也因此需要推后几年。对此，他希望理财专家在帮他进行规划的时候考虑到这个因素。
资产配置分析与具体理财建议
陈燕
一家庭财务状况分析
1家庭收支情况分析
目前，家庭年收入30.2万元，年支出17.36万元，年度结余12.84万元，家庭年度结余比例42.52％，结余比例在合理范围内。家庭收入80％来自于刘先生的工资收入，缺少稳定的理财现金流收入和稳健的理财工具，理财收入比例不高，财务自由度低。
在家庭各项支出中，消费型的支出占比为72％；还贷支出为28％，合理；无保障性支出。
2家庭资产负债分析
目前，家庭总资产228万元，家庭负债12万元，净资产216万元。净资产率为94.74％，其中生息资产占比为44.7％，自用固定资产占比为55.3％。其中生息资产中低收益的定期存款占比高影响了综合收益率，建议可以通过调整投资组合进行提高，让家庭资产进行快速积累。
家庭备用金充足率为45，流动性较好；资产负债率为5.3％，家庭资产抗风险能力强。
3家庭保障分析
家庭现有保障：刘先生单位为其购买了“四险一金”，但是这些保障不足以完全覆盖风险发生产生的影响，我们建议刘先生应当及时完善保障计划。
二、理财目标分析
根据刘先生理财目标的轻重缓急进行分析，建议理财目标顺序如下：
1完善家庭的保障，提高家庭抗风险能力；
2开始储备足额的养老费用；
3调整现有的资产配置，提高资产收益率，实现资金的长期稳定增值；
4为以后可能的家庭变化作出计划。
三、理财规划综合方案
1完善家庭的保障
首先，建议刘先生补充150万元额度的人寿保险，受益人为自己的父母，为父母的晚年生活提供保障。其次，建议刘先生补充重大疾病保险以及养老保险，为自己提供全面的保障。
2开始储备足额的养老费用
通过我们对刘先生退休后生活的全生涯现金流量表的测算，如果刘先生计划50岁退休，预计再享受40年的退休休闲时光，退休后维持一般中产阶层的生活水平，大概需要875万元的退休资金，由于其公司为其购买了养老保险，届时估计可以从社会养老保障获得约76万元的收入，而刘先生自己需要储备约、800万元的退休资金，根据测算，以刘先生现有的资产情况是不能储备足额的退休资金的，如果刘先生能够考虑推迟5年退休，即55岁退休，可以储备足额的退休资金。
首先，建议刘先生购买年金保险解除晚年生活后顾之忧和长寿财务风险，年金保险可以通过保险公司将现在的资金进行储备，在退休后在约定的时期内每年返还一定数额的资金作为养老金收入，较好解决了长寿的风险。
其次，利用长期的投资为退休储备资金，提高生活质量。可以参考第3点的投资组合建议。
3调整现有的资产配置，提高资产收益率，实现资金的长期稳定增值
由于低收益率的定期存款占比过高，导致刘先生现有的生息资产收益率较低。根据我们对刘先生的风险测试，刘先生风险承受能力是中高能力，风险承受态度是中低态度，并希望尽量避免和股票有关的投资方式。由于投资收益率与所承担的风险是成正比的，8％的投资收益率所承担的风险较高，建议刘先生可以将部分资产进行较高风险及收益的投资项目，但同时要兼顾资产的流动性和风险
状况，综合资产的收益率建议在6％％～7％之间。
建议配置5％的现金类资产，15％的固定收益的债券类产品，15％的中高收益的股票型基金，65％的房地产投资。
现金类资产建议储备活期存款、定期存款、货币市场基金各2万元，足以应对家庭日常的生活支出以及适当提高收益率。固定收益的债券类产品投资建议仍以国债为主。虽然刘先生希望尽量避免和股票有关的投资方式，但开放式股票型基金通过专业的基金公司投资团队进行投资，是长期投资的较好的选择，这里我们建议15％的投资比例。刘先生可以考虑在适当时机选择一些中小户型或者公寓进行房地产投资，通过出租获得稳定的租金流入。
同时，建议刘先生将每月的盈余通过基金定投的方式进行长期投资，基金定投计划是指在一定的投资期间内，以固定时间、固定金额申购某支开放式基金，简单的说是类似于银行零存整取的一种基金理财业务。基金定投计划利用平均成本法摊薄投资成本，降低投资风险，积小成多，复利效果长期可观，是帮助实现长期理财目标的较好选择。
4为以后可能的家庭变化做出计划
如果刘先生日后结婚生子，随之而来的家庭责任和家庭负担都会加重，从现在开始就要考虑做好资金的储备，建议考虑第三点的投资组合建议中坚持做好每月结余资金的投资储备。届时应考虑提高保障责任，并及时与理财策划师沟通，调整家庭理财方案。
保险建议
刘伟国
45岁的刘先生处于事业的稳定期，也是为退休做准备的最重要时间阶段；刘先生的资产配置流动性好，安全性高，但除社保外，刘生没有任何的保险保障，这可能是刘先生太忙，也可能是刘先生身边的财务顾问服务不到位的原因造成的。对于中年男性而言，疾病的风险和意外风险是首先要考虑的问题，其次是养老的准备工作已是刻不容缓。那么，像刘先生这样的中年男性的保险计划应该如何设计?
首先是意外险的设计：根据收入保障的原则，刘生的意外保额是其年收入的5～10倍，即150万～300万元之间，重大疾病保障，根据广州市目前的医疗费用水平，在有医保的前提下，刘先生应该购买20万～50万元额度的大病保障；而且大病的发生将直接影响退休金的准备，因此还需与退休养老计划配合，一旦发生重大疾病，不能影响养老的准备。
